최근 한국전력 주가가 2만원을 회복하지 못 하면서 한국전력 주주들은 애가 타는 중이다. 이 글은 한국전력 기존 주주들을 위한 글이 아니라 앞으로 투자 시장에 참여할 새내기들을 위한 글이다. 한국전력 주주들이라면 살포시 뒤로가기를 눌러주자. 다만 주식시장에 처음 들어와서 한국전력이 대한민국이 망하지 않는 이상 망하지 않는 주식이다, 저평가가치주다 라는 헛소리를 듣고 있는 새내기라면 이 글에 집중해보자.
✔ 한국전력이 망하지 않는건 인정. 한국전력 주식이 가치가 있다는건 “?”
필자는 주식을 잘 하는 사람이 아니지만, 언제나 궁금한게 “한국전력 주식은 왜 사는걸까?” 라는 거다. 지금 당장 네이버에서 삼성전자 주식과 한국전력 주식의 10년치 차트를 비교해보자. 답이 나오는가?
둘 다 망하지 않는다면 한국전력과 삼성전자 어느걸?
한국전력은 2017년 이후 단 한번도 상승 추세로의 전환을 하지 않았다. 삼성전자는 창사 이래 단 한번도 하락 추세로 바뀌지 않았다. 삼성전자는 2014년 20000원에서 2024년 현재 73000원이다. 한국전력은 2015년 28000원에서 현재 19200원이다.
✅ 여러분이 10년전에 한국전력을 샀다면 이자값도 못 벌었을 테고, 삼성전자를 샀다면 3배는 수익을 얻었다.
✔ 한국전력과 삼성전자가 둘 다 망하지 않는다면 어디에 투자해야 하는가?
조금이라도 생각이라는게 가능한 사람이라면 한국전력보다 삼성전자에 투자하는게 훨씬 더 큰 이득이라는 것을 알 수 있다.
✅ 한국전력에 투자하면 안 되는 자세한 이유는 아래 포스팅을 참고해보자. 더 말하기에는 시간이 아깝다.
<한국전력 주가 하락 이유, 결코 오를 수 없는 주식>
남들에게 한국전력을 추천하는 사람들의 심리는 뭘까? 대부분 한국전력에 물려 있는 사람들일 가능성이 크다. 한국전력 주식의 투자가치가 0에 가깝다는 사실은 전문 투자자 100명을 붙들고 물어보면 99명이 그렇다고 대답할 것이다. 1명은 물린 사람이고. 이 1명이 가치투자랍시고 한국전력을 좋게 말한다.
가치투자의 정의가 무엇인가? 남들이 보지 못 하는 가치를 발견하고 남들보다 먼저 주식을 산 뒤에 이 가치가 빛을 발할 때 팔아서 이익을 남기는게 가치투자가 아닌가? 그런데 한국전력에 무슨 투자 가치가 있다고?
✔ 가끔 투자 가치 = 회사의 가치 라고 착각하는 사람들이 있는데 공부를 다시하자.
투자 가치는 회사의 가치가 아니다. 투자 가치에 대한 정의는 여러가지가 있겠지만 필자는 투자 가치 = 회사의 성장성 이라고 말하고 싶다. 실제로 돈을 아주 잘 버는 기업이라도 성장이 없는 기업의 주가는 오르지 않기 때문이다. 그런데 한국전력에는 성장성이 있는가?
애초에 한국전력은 ‘성장’ 이 아니라 ‘유지’ 에 목적을 둔 공기업이다. 물론 성장을 아예 안 한다는게 아니라 ‘유지’를 위한 성장을 하는 것이다. 이런 기업에게 투자를..? 왜..?
당신이 한국전력을 가치투자주라고 아는 이유
최근에는 그런 책들이 많이 없어졌지만, 과거에는 한국전력을 가치투자의 최고봉이라고 적어둔 책이 많았다. 아주 많았다. 과거에는 그럴만했다. 왜냐하면
- 망하지 않는다.
- 돈도 잘 벌었다.
- 부채도 별로 없었다.
라는 기업이었기 때문. 그런데 이제는 2번과 3번이 모두 탈락. 지금은 망하지 않는 좀비 기업이나 다름이 없다. 과거에는 가치투자주가 맞을 수 있겠으나 지금은 아니라는 말이다. 지금은 전혀 아니다.
투자할 기업을 고를 때는 경영진과 직원들을 살펴보는게 가장 중요하다. 그런데 한국전력에 경영진이라고 부를 만한 사람이 있는가? 매 정권이 바뀔 때마다 리더가 바뀌는데 뭔 놈의 경영진이냐. 현재 성과금도 토해내라고 하는 마당에 무슨 직원이 있겠는가?
한국전력 주식을 사면 안 되는 이유는 너무 넘치지만 입이 아프고 손이 아프다.
한국전력 주식을 사느니 삼성전자를 사자. 사실 삼성전자를 한국전력과 비교하는 것 자체가 너무 미안한 일이지만 정말 한국전력은 사지 말자. 필자가 이렇게 강한 어조로 매수를 반대하는 기업이 몇 없는데 그 중 하나가 한국전력이다.
내가 얼굴도 모르는 새내기들을 위해서 이런 글을 쓰는게 참 신기하다. 어차피 나는 얻을게 없으니 여기서 마치자.
