지금 하이드로리튬 주식을 가지고 있는 사람들의 심정은 죽을 맛 그 자체일 거라고 생각함. 왜냐하면 하이드로리튬의 주가가 말이 아니게 빠졌고 시가총액은 물론 기술력에 대한 의구심도 커졌기 때문. 내가 이 심정을 추측하는 이유는 필자의 하이드로리튬 의혹들에 관한 글 조회수가 꽤 높게 그리고 꾸준히 나오고 있기 때문임.
최근 하이드로리튬 공식사이트에 가보니 무언가 바뀌어있고 정보도 있길래 이 부분에 대한 업데이트를 해보려고 함. 정확하게는 다른 기업들과 비교하며 적정 시가총액이 얼마인지를 알아보고자 함.
📌 하이드로리튬 기존 주주들이 보면 배만 아프니 투자에 관심 있는 분들만 보면 좋겠음.
필자도 주식 투자에 실패해본 경험이 꽤 많고, 이렇게 내가 가진 주식을 나쁘게 말하는 사람이 있으면 짜증만 나는 그런 감정을 잘 알고 있기에 기존 주주들이 보지 않기를 바람.
하이드로리튬의 수산화리튬 생산량 의미는?
하이드로리튬은 원래 건설사였다고 이전 글에서 언급함. 만약, 이전글을 보지 않았다면 반드시 보고 오길 바람. 이전 글을 보지 않고 온다면 원래 건설사였다 라는 부분부터 이해가 안될터이니.
어쨌든, 원래 건설사였던 하이드로리튬은 어떤 작자에 의해 갑작스럽게 사명이 바뀌고 사업도 리튬 사업을 추진하는 기업으로 바뀌었는데, 공식사이트에 나와있는 목표치는 아래와 같음
📌저기서 중요한 부분은 수산화리튬 생산용량 50000톤/년 이라는 부분임.
저 부분은 5만톤을 생산해서 다 팔 수 있다 라는 뜻이 아니라 최대 capa가 50000톤이라는 뜻임. 여기서부터 한번 생각해보자. 하이드로리튬이 수산화리튬을 5만톤씩 생산해서 판매를 할 수 있을까?
하이드로리튬보다 훨씬 전부터 수산화리튬을 생산한 기업들이 있으니 바로 대보마그네틱과 강원에너지임. 이 친구들의 수산화리튬 매출액이 얼마인지 아는가?
📌 대보마그네틱은 23년 추정 약 44억원, 강원에너지는 약 5억원 수준임.
참고로 대보마그네틱의 연 생산케파는 총 35000톤 수준임. 추후 10만톤까지 확보하려는 계획이기는 한데, 어쨌든 현재는 35000톤임.
📌그런데 대보는 35000톤의 공장을 다 가동하고 있을까?
대보마그네틱의 2023년 반기보고서를 보면 생산케파 총 35000톤 중 실제로 생산 공정을 돌리고 있는 케파는 8000톤에 불과하며 생산한 량은 약 1600톤임. 수산화리튬 공장 가동률은 20%가 채 안된다고 공시되어 있음. 35000톤을 생산할 수 있는 공장을 가지고 있는데도 공장을 다 가동하지 않았을 뿐더러 생산량도 1600톤밖에 안된다는게 뭘 뜻할까?
하이드로리튬이 공장을 완공하고 50000톤이 다 생산되고 판매까지 될지 말지는 모르겠지만 2024년 1월 기준으로 생각해봤을때 50000톤이라는 숫자는 수요가 없는 공급일 뿐, 터무니 없는 숫자라고 판단하는게 옳다는 뜻임.
하이드로리튬의 적정 시가총액은 얼마?
시가총액은 어떻게 결정이 될까? 시가총액은 발행된 주식수 * 주가 인 건 다들 알고 계실테고, 저기서 주식수는 바뀌지 않으니(건드리지만 않으면) 주가가중요함.
적정주가를 구하는 방법은 아주 많으나, 아시다시피 이게 정확하다 저게 정확하다 요딴건 존재하지 않고, 그나마 상장 할 때 쓰이는 방법 중 하나는 동종업계 기업들과의 비교임.
📌 한국에서 수산화리튬만을 생산하는 기업이 많지 않으니 일단 대보마그네틱만 비교해보겠음.
대보마그네틱의 현 시가총액은 약 2300억원임. 대보마그네틱은 수산화리튬 뿐만 아니라 탈철기라는 제품에서 독보적인 기술력을 가지고 있는데, 이 탈철기가 주 수입원임. 그럼, 대보마그네틱 시가총액에서 탈철기 부분을 빼보면 어떻게 될까?
필자는 무식한 인간인지라 복잡한 계산은 못 하겠고 매출액 비중을 보고 제거해보겠음. 대보마그네틱의 매출액 비율을 따져보면 탈철기가 약 90%고 수산화리튬이 약 10%임. 시가총액 2300억원 중에서 90%를 제거하고 10%만 남긴다면 얼마일까? 약 230억원임. (이 계산은 정확하지 않고 진짜 무식한 방법임)
“아니 왜 망한 대보랑 비교를 함? 하이드로리튬이 더 잘 나갈수도 있잖아?”
미래에는 그럴수도 있으니 그렇게 생각 한다면 투자를 해도 좋음. 내 돈 아님.
📌그러나 확률적으로 본다면 후행주자가 선두주자를 능가할 가능성은 그리 높지 않음.
현재는 하이드로리튬이 공장을 짓고 잘 될거라는 기대감 때문에 그나마 2000억대의 시가총액을 형성하고 있다고 보는게 맞음. 공장 완공 후 실적이 나오지 않는다면? 그 때는 어떤 근거로 주가를 지탱할 것인지 생각해봐야함.
하이드로리튬은 현재 건물이 올라가지도 않고 터파기만 하는 중이니 아무리 빨라봐야 24년 말이나 25년 초에 공장이 지어지고 생산에 들어갈 것임. 이때까지 선행주자들은 놀고 있을까? 매출액이 나올 수 있을까?
📌하이드로리튬의 적정 시가총액을 언급하기는 어렵지만 대보마그네틱의 수산화리튬 매출액과 공장가동률, 생산 톤수를 보고 스스로 판단했으면 좋겠음.
그리고, 하이드로리튬이 누군가에 의해 사명이 바뀌고 사업이 바뀌기 전, 건설사였을때 주가는 600원대였던 적이 있었다는 것, 기억하시길. 딱 지금의 1/10이었다는 것. 시총 200~250억원 대였음. 2020년대 초에도 주가는 2000원대, 시총은 800억이 채 안됐었음. 명심.
하이드로리튬에 대한 생각을 마치며-
필자는 이 전 글에서 리튬포어스와 하이드로리튬 어반리튬 머시기 등등 뭐 죄다 사장과 투자자가 모두 같은 이상한 구조를 언급한 적이 있음.
그리고 필자는 이전 글을 다른 곳에 언급하면서 전환사채가 나오기 전에 전환사채 물량으로 이익을 보기 위해서 세력이 주가를 한 번은 올릴거다 라는 언급을 한 적도 있음. 그 뒤부터는 뭐.. 안타깝게도 필자의 예상처럼 전환사채 물량이 터지기 전 주가는 한 번 올랐고 그 뒤 주가는 나락으로 가는 중.
아무리 2차전지섹터의 주가가 나락으로 가고는 있다지만 하이드로리튬은 현재 아무것도 생산하는게 없으니 2차전지 섹터에 끼지도 못하는 기업임.
📌 이렇게 악랄하게 이 기업을 까는 이유는 단 한 가지. 신규투자를 고려하는 사람이 있다면 극히 말리고 싶다는 것.
필자가 투자를 극히 말리는 기업이 2곳 있는데 한 곳은 한국전력이고 또 한 곳은 바로 이 하이드로리튬임. 판단은 스스로 책임도 스스로 진다지만 모르고 당하는게 얼마나 억울함?
2024년에는 모두 행복한 투자만 되었으면 좋겠음. 끝.
