삼성전자가 투자한 기업, 24년 엘오티베큠 주가 상승 이유는?

삼성전자가 투자한 기업인 레인보우로보틱스는 로봇 테마와 함께 삼성전자의 힘을 받아 주가가 무지막지하게 상승했었죠. 2024년은 반도체의 해라는데, 여기에 반도체 섹터 + 삼성전자가 투자한 기업인 엘오티베큠이라는 기업이 있습니다. 레인보우로보틱스처럼 삼전이 인수하려는 기업은 아니지만, 삼성전자가 투자한 기업이며 그 지분률도 7%대로 결코 낮지 않은 기업이죠.

✔ 2024년에 엘오티베큠의 주가 상승이 기대되는 이유는 어떤게 있을까요?

저는 2024년에 안정적인 수익을 바란다면 현대차우선주에 투자하라고 포스팅 했었죠. 그러나 반대로 유망 섹터에 투자하고자 하는 분들이라면 이 엘오티베큠을 주목해도 좋을 것 같습니다.

✅ 2024년 2월 22일 코멘트 업데이트 –

😀 글 작성 이후 박스권 안에서 횡보하던 주가가 드디어 급상승. 120일선을 터치하며 23350원에 마무리 되었습니다 . 저는 이제 시작이라고 생각하고 있는데, 투자 결정 잘 하셔서 좋은 수익 내시길 바랍니다 😀

<본 포스팅은 투자 권유 포스팅이 아닙니다. 모든 투자의 책임은 본인에게 있습니다.>

반도체 섹터에서 경제적 해자를 가진 기업인 엘오티베큠

✔이름도 어려운 이 엘오티베큠은 영어로 Lotvacuum 인데 Lot Vacuum, 즉 많은 진공? 개뿔 뭔데

이름이 어려운 만큼 뭔가 특이한게 있을 것만 같은 이 기업은 건식진공펌프라는 독보적인 기술을 가지고 있습니다.

건식진공펌프가 경제적 해자인 이유는 아래와 같습니다.

주요 기술을 독일, 스웨덴, 일본이 독점하고 있기 때문에 국내에서 건식진공펌프를 다루는 기업은 동사 뿐임.
건식진공펌프는 반도체, 태양광, 디스플레이 산업에서 모두 사용됨.
추후 2차전지 사업에도 진출할 예정

위 3가지가 엘오티베큠에게 경제적 해자를 누리게 합니다. 특히 건식진공펌프는 반도체의 미세 박막 증착 공정에서 필수적인 요소인데 이 때문에 삼성전자가 투자하기도 한 것입니다.

✔ 국내에서 엘오티베큠을 대체할 수 있는 기업은 아직까지 없습니다.

따라서 반도체 산업이 성장할 경우 그 이익을 그대로 받을 수 있는 기업이기에 투자 가치가 있습니다. 일전에 제가 포스팅한 티이엠씨와도 같은 맥락이죠.

엘오티베큠이 가지고 있는 수익 구조는?

✔국내 증시에서 내수용 기업은 쳐다도 보지 말라 했습니다.

그러나 엘오티베큠은 수익 구조가 수출이 주력인 기업이기에 더욱 매력도가 높습니다. 게다가 국내에서는 대체 불가능한 기업이기에 교체 수요까지 독점하고 있습니다.

특히 중국향 매출이 크게 증가하고 있다는 부분이 눈에 띕니다. 중국은 반도체 장비를 수입에 의존하는 성격이 강한데, 현재 미국이 중국 반도체 죽이기에 나서면서 반도체 장비 수입에 어려움을 겪고 있습니다.

이런 상황 속에서 아직까지 규제 대상이 아닌 건식진공펌프를 생산하는 기업인 엘오티베큠은 중국향 매출액을 늘릴 아주 좋은 기회가 온 것 입니다. 반도체 산업을 향한 미국의 제재가 풀리지 않는 이상 이런 추세는 지속될 예정이니 2024년 실적을 기대해도 좋을 것 같습니다.

중국에게 기대할 수 있는 부분은 반도체 외에도 태양광이 있습니다. 중국은 글로벌 태양광 산업 1위 국가입니다. 그 누구도 따라가 수 없는 국가죠. 건식진공펌프는 태양광에도 쓰이고 있으니, 중국향 매출은 반도체 + 태양광이 쌍두마차로 이끌 예정입니다.

엘오티베큠이 가지고 있는 투자 매력은?

✔엘오티베큠은 부채비율, PER에서 아주 매력적인 투자 포인트를 가지고 있습니다.

일단 부채비율을 볼까요? 고금리 상황이 언제 끝날지도 모르고 태영건설마냥 부채를 못 갚으면 파산해버리는 이런 상황 속에서 부채비율은 정말 중요한 포인트죠. 엘오티베큠은 부채비율이 50%정도로 매우 낮습니다.

✔부채비율이 낮다는 것은 아래와 같은 의미를 가집니다.

재무적으로 안전하다.
추가 투자가 필요할 시점에 자금을 원할하게 끌어올 수 있다.
채무상환이 목적인 유상증자나 전환사채 발행은 없다고 생각할 수 있다.

입니다. 특히 2번의 장점이 큽니다. 부채비율이 낮으니 자금이 필요할 때 은행에서 돈을 빌리기가 매우 수월합니다. 지금 대기업들도 회사채를 발행해서 돈을 끌어모으고 있는데 이럴 필요 없이 그냥 은행에서 돈을 달라고 하면 되는 것 입니다.

추가 투자가 필요 없더라도 부채비율이 낮으면 이자 비용이 적기 때문에 당연히 기업 운영에 좋겠죠?

엘오티베큠은 가지고 있는 현금성 자산만으로도 유동부채 대부분을 갚을 수 있을 만큼 재무적으로 매우 안정적인 기업입니다. 채무 상환을 목적으로 하는 유상증자나 전환사채 발행 같은 거대 악재가 발생할 가능성이 거의 없다는 것이죠. 투자자 입장에서 유상증자나 전환사채 발행은 정말이지 끔찍할 뿐입니다. 이런 상황이 없을거라는건 아주 좋은 포인트죠.

✔PER도 굉장히 낮은 편입니다.

코스피의 평균 PER은 13 정도이고 삼성전자의 PER도 17배에 이릅니다. 그런데 엘오티베큠의 PER은 현재 약 8배에 불과합니다. 영업이익률도 잘 나오는 기업이고 현금도 많고 부채도 적고 성장 가능성이 높은 반도체 섹터 기업임에도 이런 PER을 받고 있다는 것은 의아합니다.

✔개인적으로 저평가 기업이라고 생각되네요.

단, 언제나 시장은 옳은 경우가 많으니 저평가 된 이유를 찾아야 합니다. 아직까지 저는 찾지 못 했는데.. 이와 관련된 내용을 아시는 분들은 댓글 부탁드립니다.

아마도 대주주의 지분이 너무 낮다는 것이 그 이유일 수도 있겠다 라는 생각이 들긴 하지만 뚜렷한 이유는 찾지 못하고 있습니다. 영업이익은 2020년 대비 약 6배가 상승했는데 주가는 비슷하다는게.. 맞는걸까요?